Corporate Finance

• Obiettivi dell’impresa: massimizzazione del valore azionario vs. altri obiettivi
• Rischio, rendimento e costo opportunità del capitale
• Lettura del bilancio: l’interpretazione finanziaria
• Analisi dei flussi di cassa: tipologie di “free cash flow”
• Valutazione degli investimenti in contesti di incertezza: il costo opportunità del capitale
• Valutazione degli investimenti di innovazione tecnologica

• Valutazione tramite i flussi di cassa attualizzati (Discounted Cash Flow)
• Valutazione tramite i multipli
• Stima del costo del capitale
• Valutazione delle acquisizioni: stima del valore delle sinergie
• Valutazione con il metodo delle opzioni reali (Real Options Valuation)

• Funzionamento e strategie di investimento di un fondo di private equity
• Acquisizioni con leva finanziaria (Leveraged Buy Out)
• Analisi dei rendimenti e meccanismi di distribuzione dei proventi

• Processo di quotazione in borsa e “Bookbuilding” (Costruzione del “libro ordini”)
• Determinazione del prezzo di offerta: il fenomeno dell’underprincing
• Aumenti di capitale: Prezzo di offerta, Diritti di opzione e stima del grado di diluizione, Uscita dal mercato azione (Delisting)

• Processo e strutturazione di un’acquisizione: buy side vs sell side
• Stima del premio per il controllo
• Modalità di pagamento: contante vs azioni
• Gestione del post-acquisizione: l’integrazione con l’impresa target

• Rischi finanziari, copertura e creazione di valore
• Coperture lineari: forward, futures, swaps
• Coperture non lineari: opzioni e combinazioni di opzioni
• Determinazione del valore degli strumenti di copertura

• Dal decadimento di valore alla crisi conclamata: diagnosi e prevenzione
• Effetti della crisi sull’operatività gestionale: il ruolo dei creditori e del sistema bancario
• Strumenti per il turnaround “off court”: accordi commerciali, operazioni sul capitale, joint venture, fusioni, spin-off, scissioni
• Strumenti di risanamento in continuità aziendale previsti dal Codice della Crisi: Composizione negoziata, Piani attestati, Accordi di ristrutturazione
• Pericoli dell’insolvenza e della liquidazione giudiziale

Questo corso affronta il concetto di corporate governance, concentrandosi sui diversi tipi di proprietà, sulla composizione del consiglio di amministrazione, sui compensi dei dirigenti e sulla determinazione del valore dell’impresa. Il corso introdurrà ai partecipanti concetti come modelli internazionali di corporate governance, gli effetti della separazione tra proprietà e controllo, lo scandalo Enron negli Stati Uniti, il Sarbanes-Oxley Act, il piano d’azione per i servizi finanziari e le principali direttive UE.

• In collaborazione con CRIF
• Casi d’uso pratici legati all’applicazione dell’AI in ambito finanza

• L’evoluzione del controllo di gestione
• La sostenibilità nelle imprese
• Il Venture Capital
• New business model
• Fintech
• International Taxation
• La comunicazione della finanza – Dialogo con il management e il mercato